太古风水网 > 配对 > 配对撮合交易 配对交易实例

配对撮合交易 配对交易实例

2018-08-22 17:07:18栏目:解梦太古风水网

配对交易


在投资群和雪球一直有不少朋友私信给我留言让我说一下配对交易,配对交易网上可以查到很多解释,是量化投资的一种,而我的配对交易和那种一个做多一个做空是不同的,我用简化的例子来说说,供参考:


一、同股份AH配对交易


2015年上半年招商银行有13轮配对交易机会,我们假设招商银行A股为102元,H股为100元,卖出A股买入H股就会多2%的股份;等到招商银行A股为100元,H股为102元的时候卖出H股买入A股,又会多2%的股份,一个轮回四次交易大约成本为千六,这样最终股份增加拉3.4%,如果一年有十次这样的机会,股份会增加39.8%,当然这样换手也会有40次之多,交易成本为利润的15%,这就是为什么去年我总的交易量为5个亿的原因。


有人认为A股有韭菜红利,A股比H股贵20%合理,那么A股102元H股80元的时候卖A买H,A股100元H股82元的时候买A卖H效果是一样的。有人说交易成本太高了,那么把阈值设置为10%,A股为105元H股为100元的时候卖A买H,A股为100元H股为105元的时候买A卖H,这样每轮的利润就有9.4%。


二、根据市场配对交易


建立一个数学模型,比如F大的市净率翻倍期模型,比如根据历史走势确定一个价值中枢模型等,然后通过历史数据代入去回溯验证,如果结果不理想就调整模型参数,让结果最优化,人类的知识都是通过归纳和演绎而来的。比如招商银行和兴业银行,根据您的模型历史规律发现,但他们估值或者股价等因素差别10%换股最合算,那么就围绕这个中枢去交易,比如就有很多朋友兴业股价贵10%的时候换招行,招行贵10%的时候换兴业。


三、我的价值投资配对交易


我将关注的银行股重要的财报数据都输入一张表,我不写是哪家银行,然后将这些核心数据代入我的评估模型,这样我就能得到各家银行的财报评分,比如我们设招商银行为90分,交通银行75分。然后我觉得招商银行在财报之外还有更多故事,是未来他们的财报会拉得更开,那么我就拍脑袋给予招行30%的溢价,这样的话招行相对交行贵56%我觉得是合适的。


当然有的人要给予定性优秀300%的溢价,这样他们认为招行相对交行贵3.6倍是合适的也可以,只要有耐心也许会等到。那么我就会围绕这个56%而交易,但估值超过58%的时候我会卖招行买交行,但估值低于54%的时候我会卖交行买招行。只要市场给机会,我期望市场一天给十个轮回产生40次交易。


具体到我的评价系统,招商银行财报评分为90分,加上30%的溢价就是117分,而招行港股的估值为0.96倍市净率,那么最终评分就是122分;而交通银行只有75分,而交通港股的估值为0.60倍市净率,那么交通银行最终评分为126分。如果交通银行涨6%而招商银行不涨,那么招商银行的评分为122分,而交通银行的评分则会下降为119分,这个时候我就要卖出交通银行而买入招商银行,当然一堆银行的评分,机遇总会有的,只要有耐心。


配对交易

配对交易实例

  据透露,造成一些两融余额高涨的秘诀在于配对交易。“我们的客户中,除了高端个人客户,不少也采用这一策略,上半年至少保持了稳定的收益。”一家大券商业务部门负责人表示。

  股市持续震荡,走势难以捉摸,在这样的市场环境中投资获利的难度也越来越大,能以较低的风险获取稳定的收益渐渐成为越来越多投资者的诉求。业内人士透露,两融业务之所以在弱市中还能有如此可观的增量,关键还是各家券商陆续开发的配对交易吸引了投资者。

  配对交易是美尔街的一种经典量化,通过跟踪同一行业内业务相似、历史股价具有一定相关性的两只,当二者的价差偏离一定区间时,买入近期的弱势股,融券卖出近期的强势股;等二者的价差回归正常时,平掉所有仓位,了结全部负债。基于这一配对交易思想,寻求适合中国市场的配对交易策略。通过软件设计,以产品或者资讯的方式提供给客户。

  据悉,很多券商还将配对交易策略与公司专享交易通道相融合,打造低门槛、易操作的投资工具。因此,这种相对低风险、收益稳定的产品很对追求稳定回报投资者的“胃口”,受到不少投资者的关注。当然,对于券商来说,能够提供给投资者的两融交易策略不止配对交易,还有利用持仓股票,进行买多或卖空,利用两融业务实现当日回转交易,融券套利策略,以及构建多空组合,进行大额股份融资策略等。两融业务可借助综合的业务平台,将研发部门、衍生产品部、经纪业务投资咨询等力量有机整合,为客户提供全方位综合性的服务,满足客户不同类型的需求,包括为两融客户提供各种相关投资资讯产品。

配对交易实例

分页:1 2 3

相关推荐

o血型和什么血型配对 o血型和a血型

座属马配对 属马与什么属相最配对

星座配对打分 十二星座配对表

鱼尾配对游戏 幼儿配对游戏

姓名配对测试两人关系 情侣姓名配对测试

羊的配对 生肖羊配对

组合配对 天秤座配对

星座属相配对 星座属相配对查询

星座加血型配对 十二星座血型配对

星座配对查询表 星座配对查询打分

返回顶部